10月入股英氏嬰童，11月擬收購兩家跨境進(jìn)出口公司，海瀾之家拓展海外市場(chǎng)的腳步越來越快?！?/p>

　　顯然，海瀾之家正在加快擴(kuò)張速度。11月10日，海瀾之家發(fā)布公告，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過30億元，用于產(chǎn)業(yè)鏈信息化升級(jí)項(xiàng)目、物流園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目，以及愛居兔研發(fā)辦公大樓建設(shè)項(xiàng)目。門店數(shù)量方面則最直觀地體現(xiàn)了海瀾之家的快速擴(kuò)張，從2014年至2016年，海瀾之家門店數(shù)量分別為3348家、3990家、5243家。據(jù)今年9月的***數(shù)據(jù)，海瀾之家線下門店數(shù)量總計(jì)5608家。同時(shí)，海瀾之家的布局也由男裝跨界到了女裝、童裝、家居等領(lǐng)域，不斷進(jìn)行多元化擴(kuò)張，還于今年8月宣布，旗下全資子公司江陰海瀾之家投資有限公司以自有資金預(yù)付1億元對(duì)UR母公司快尚時(shí)裝(廣州)有限公司進(jìn)行增資，首期認(rèn)購其不超過10%的股權(quán)。

　　急速擴(kuò)張的同時(shí)也給其帶來了高庫存隱憂?

　　據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，2015年，海瀾之家存貨為95.79億元，較2014年的60.86億元增加了近35億元。海瀾之家表示，存貨增加是因公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大增加備貨，且2015年暖冬氣候?qū)е落N售未及預(yù)期所致。2016年，海瀾之家的庫存雖然下降到86.32億元，但周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了18天。2017年上半年，海瀾之家?guī)齑嬉呀?jīng)達(dá)到86.75億元，相較于七匹狼7.34億元存貨、雅戈?duì)?1.8億元庫存過高。

　　從海瀾之家的業(yè)績(jī)來看，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率確實(shí)有放緩的趨勢(shì)，從2014年代的75.83%跌至5.74%，可見集團(tuán)的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間正在被壓縮。

　　另外，海瀾之家獨(dú)特的“輕資產(chǎn)”經(jīng)營(yíng)模式也暴露出一些問題。海瀾之家的“輕資產(chǎn)”模式，是在供應(yīng)鏈上游實(shí)行賒銷貨品制，下游開設(shè)加盟門店，從而實(shí)現(xiàn)較高的商業(yè)效率，門店滲透到全國(guó)大小城市。其中大部分為加盟店，直營(yíng)門店占比并不大。

　　有分析指出，快速擴(kuò)張門店能夠解決一些庫存問題，但店鋪不能得到充分發(fā)展，從而再次陷入高庫存的惡性循環(huán)。由于海瀾之家在上游實(shí)行賒銷貨品制，因此庫存風(fēng)險(xiǎn)又被轉(zhuǎn)嫁給上游供應(yīng)商，令供應(yīng)商產(chǎn)生不滿。也有分析人士表示，在海瀾之家品牌不斷做大的過程中，很難有供應(yīng)商愿意出幾千萬甚至上億元拿貨，導(dǎo)致海瀾之家必須自己出資買貨，因此采購成本不斷增加。

　　高庫存一直是服裝業(yè)最棘手的難題

　　不僅僅是海瀾之家高庫存難解，在服飾行業(yè)，高庫存往往是服飾企業(yè)最棘手的問題。曾經(jīng)拖垮美邦服飾的也是庫存壓力，這家紅極一時(shí)的服飾企業(yè)在2014年因庫存壓力被迫關(guān)閉了近800家門店。僅在美邦宣布新品牌形象和上半年600%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的2011年，一季度末的存貨超過30億元，較2010年年底增加了6億元。

　　轉(zhuǎn)過來看看其他品牌，太平鳥業(yè)績(jī)狀況同樣不如人意，前三季度凈利跌幅超28%!太平鳥直營(yíng)、加盟店、代理店的平均單店?duì)I業(yè)收入均出現(xiàn)下滑;森馬預(yù)測(cè)2017年凈利至多下滑30%，存貨占用水平在一路走高，流動(dòng)性在下降?！　?/p>

　　森馬就是一個(gè)典型例子，不過相比而言，它還算好的，作為國(guó)內(nèi)服裝知名品牌，旗下的童裝品牌巴拉巴拉更是在國(guó)內(nèi)童裝份額中常年***。這樣“強(qiáng)大”的企業(yè)卻在2017年遭遇重大危機(jī)：第三季度其歸屬母公司凈利潤(rùn)4.8億元，同比下滑2.3%，預(yù)期全年凈利潤(rùn)最多或下滑30%。森馬庫存占當(dāng)年?duì)I業(yè)額的比例在逐年穩(wěn)步上升，從2015年的15.96億元到2016年的22.03億元，再到今年半年度的24.03億元，可以看出運(yùn)營(yíng)效率是在不斷下降，而這個(gè)是每個(gè)品牌最堪憂的問題。

　　還有快時(shí)尚方面，前不久H&M被爆每年焚燒12公噸庫存，據(jù)Glossy24日?qǐng)?bào)道，H&M也承認(rèn)了定期燒毀衣物的行為。而此事一經(jīng)曝出便是一石激起千層浪，如今大家開始把目光放在了快時(shí)尚的尾貨上邊。與H&M不同，F(xiàn)orever 21基本沒有被披露過在環(huán)保和可持續(xù)方面犯錯(cuò)誤。這主要是因?yàn)镕orever 21的庫存一直是個(gè)謎，由于很少公開信息，該品牌的庫存分配方法一直不為大眾所知。不過，F(xiàn)orever 21也面臨著焚燒尾貨的質(zhì)疑。

　　童裝品牌安奈兒同樣面臨的庫存問題

　　再看看童裝品牌，招股書顯示，安奈兒的流動(dòng)資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收賬款及存貨所構(gòu)成，其中存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較高。2013年至2015年及2016年6月末，該公司的存貨凈額分別為1.83億元、2.13億元、2.31億元和2.25億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為55.14%、52.07%、59.72%和54.98%?！　?/p>

　　一方面，相比其他服裝類上市公司，安奈兒未引進(jìn)外部投資者及上市融資，貨幣資金規(guī)模較小，從而突出了存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重。另一方面，安奈兒直營(yíng)渠道占比較高，直營(yíng)收入權(quán)重更大，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所全部通過租賃和聯(lián)營(yíng)取得，且直營(yíng)門店的商品鋪貨提高了其庫存商品規(guī)模。

　　在品牌營(yíng)銷專家路勝貞看來，存貨消除的辦法就是兩條：一是采取打折促銷的方式，這個(gè)安奈兒開始在做，基本是五折出售，但是在積壓舊貨過多的情況下，折扣力度還是不足，目前有些品牌積壓款一折處理的都有;二是撕牌處理，這個(gè)在一些快時(shí)尚品牌里是有先例。在位于廣州摩登百貨的安奈兒門店，記者留意到，安奈兒最近的確正在進(jìn)行減價(jià)清倉，店內(nèi)廣告上這樣寫道，“5月10日-6月4日，安奈兒童裝50000件商品低至2.5折”。

　　如何解決是大家都十分關(guān)心的問題

　　根據(jù)安奈兒的現(xiàn)狀，現(xiàn)任凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳認(rèn)是這樣說的：“安奈兒的高庫存其實(shí)是一個(gè)很大的定時(shí)炸彈，其庫存賬面價(jià)值接近總資產(chǎn)的4成，要解決這個(gè)問題，還是需要靠營(yíng)銷來拉動(dòng)，渠道的擴(kuò)張，依賴電商渠道來清庫存的做法已經(jīng)不能完全解決這個(gè)問題了。”

　　林岳也表示，童裝其實(shí)也進(jìn)入了快時(shí)尚的時(shí)代，比起國(guó)產(chǎn)童裝品牌，快時(shí)尚的童裝在產(chǎn)品設(shè)計(jì)顯得較為強(qiáng)勢(shì)，這對(duì)安奈兒來說實(shí)際上壓力并不小。安奈兒現(xiàn)在不缺乏渠道，缺的還是營(yíng)銷的拉動(dòng)。他認(rèn)為，上市之后，安奈兒一定需要在營(yíng)銷和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上投入資源，先在短期內(nèi)讓庫存回歸安全狀態(tài)。

　　看了H&M的境況，你應(yīng)該來了解一下Zara。

　　傳統(tǒng)服裝從設(shè)計(jì)到出貨到柜臺(tái)展示一般需要好幾個(gè)月，但是ZARA的這個(gè)周期已經(jīng)可以縮短到20天左右，最短的已經(jīng)到了15天就能出貨。ZARA快時(shí)尚的市場(chǎng)定位，要求其具有極快的市場(chǎng)反應(yīng)速度，能夠快速捕捉當(dāng)下時(shí)尚元素，并用最短的時(shí)間將產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)出來然后在全球范圍內(nèi)上架。因此，ZARA擁有龐大的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)?！　?/p>

　　ZARA的極速供應(yīng)鏈體現(xiàn)在每一個(gè)環(huán)節(jié)都做到了極速，不僅能夠快速捕捉時(shí)尚元素，設(shè)計(jì)定稿交給生產(chǎn)部門快速生產(chǎn)，而且能夠在零庫存的條件下，在最短的時(shí)間內(nèi)將正確的產(chǎn)品在需要的時(shí)間內(nèi)把需要的數(shù)量配送到全球每一個(gè)店面上架。

　　由于ZARA是零庫存模式，因此其在全球各地沒有倉庫，只有配送中心，理論上ZARA的產(chǎn)品只存在于生產(chǎn)線、配送中心、運(yùn)輸工具與實(shí)體店的貨架上以及消費(fèi)者手中。沒有倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)不僅省去了大量的倉儲(chǔ)費(fèi)用而且極大地提高了配送效率。這使得生產(chǎn)出來的產(chǎn)品能夠在24小時(shí)內(nèi)進(jìn)入歐洲門店，在48小時(shí)內(nèi)進(jìn)入美國(guó)，在48—72小時(shí)內(nèi)進(jìn)入亞洲門店。

　　為什么他們能做到這一步?除了以上所說的，他們還有大數(shù)據(jù)的支持。由于ZARA的門店產(chǎn)品更新速度很快，每周至少兩次有新品上市，且每件產(chǎn)品都是限量供應(yīng)，所有的產(chǎn)品最多補(bǔ)貨兩次，每隔三周就會(huì)全部換新。如此快的產(chǎn)品更新頻率也就產(chǎn)生了大量銷售數(shù)據(jù)，這些銷售數(shù)據(jù)能夠精準(zhǔn)的反映出市場(chǎng)對(duì)ZARA不同產(chǎn)品的接受程度和喜愛程度。

　　在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，每個(gè)品牌都會(huì)面臨高庫存的問題，如何解決就看各個(gè)品牌的神通了，學(xué)習(xí)別人的解決方式也是個(gè)好出路，摸索出自己品牌的合理解決方法也更加合適。

　　來源：童裝觀察